#HBM

AI용 HBM이 범용 DRAM을 빨아들이며 30년 만에 가격결정권이 뒤집혔습니다. 갑을역전의 과거·현재·미래, 빅테크 칩플레이션, 그리고 원가 협상력이 빅테크로 되돌아올 2028~2030년 신호 체크리스트까지 정리했습니다.

SK하이닉스가 이르면 7월 미국 나스닥에 ADR을 상장합니다. TSMC를 거울로 삼아 목표주가 500만원이 가능한지, 국장과 미장 중 어디서 사야 유리한지, 코스피 영향과 리스크까지 애널리스트 관점으로 정리했습니다.

삼성·SK하이닉스·Micron·SanDisk 4사를 매출증가율·P/S 정규화·SOTP 3중 모델로 비교 분석. Top Pick은 SK하이닉스(+42%), 메모리 implied P/S 5.19x 디스카운트의 삼성, P/S 16.7x로 가장 비싼 Micron까지 종합 목표가와 비중을 산출했다.

삼성·SK하이닉스·Micron·SanDisk 4종목 다 1년에 +420~+4,109% 폭등. 1주당 가격이 아니라 시총÷매출(P/S)로 봐야 진짜 싸고 비싼지 보여요. SK 40 / 삼성 30 / SanDisk 20 / Micron 10 비중을 비유와 그림으로 풀어드립니다.